Resumen
La valoración empresas es una actividad profesional encaminada a estimar el valor más razonable de la empresas. Por el nivel de información y conocimiento exigidos, se trata de una de las actividades más importantes que han de realizar los analistas de empresas, asesores, valoradores y gestores de la empresa y requiere de una gran preparación del experto y la asunción de una importante responsabilidad.
Uno de los métodos utilizados profesionalmente es el de múltiplos que suele emplearse conjuntamente con el método de descuento de flujos de efectivo si no que no sólo está bastante extendido entre los profesionales, también está presente de una u otra forma en las guías internacionales de valoración.
El objetivo de este trabajo es mostrar los posibles errores en que suelen incurrir los valoradores que utilizan esta técnica y que pueden estar asociados, bien al parámetro de base, bien al múltiplo utilizado, bien a la deuda financiera neta estimada, bien al uso de primas de descuento por iliquidez.
Indudablemente esta relación no pretende ser una guía exhaustiva de errores, sino mas bien un elemento de reflexión tanto para los estudiosos de la valoración y, en particular, de esta técnica, como para los profesionales en su importante labor.
Palabras clave: Valoración por múltiplos, Valoración relativa, Errores en valoración de empresas.
