Capital riesgo y bonos verdes europeos: límites estructurales en la transición del capital riesgo al mercado de deuda en el Derecho de las finanzas sostenibles de la Unión Europea)

Capital riesgo y bonos verdes europeos: límites estructurales en la transición del capital riesgo al mercado de deuda en el Derecho de las finanzas sostenibles de la Unión Europea)

Resumen:

El Reglamento sobre Bonos Verdes Europeos (Reglamento (UE) 2023/2631) establece un marco voluntario destinado a reforzar la credibilidad de la financiación de deuda ambientalmente sostenible mediante la alineación con la Taxonomía, obligaciones de divulgación y mecanismos de revisión externa.

Aunque el Reglamento suele presentarse como un instrumento para facilitar los flujos de capital hacia actividades ambientalmente sostenibles, su arquitectura jurídica está orientada fundamentalmente a la identificación, asignación y verificación de gastos específicos capaces de generar resultados ambientales medibles.

Este artículo examina las implicaciones de dicha estructura para las empresas financiadas mediante capital riesgo y otras formas de capital de riesgo.

Se sostiene que el papel limitado de las empresas respaldadas por capital riesgo dentro del marco de los Bonos Verdes Europeos no constituye necesariamente una deficiencia regulatoria.

Por el contrario, puede representar una consecuencia inherente de un régimen diseñado para priorizar la trazabilidad, la comparabilidad y la confianza de los inversores.

Asimismo, el artículo sostiene que los Bonos Verdes Europeos resultan más adecuados para financiar el despliegue y la expansión de tecnologías verdes ya consolidadas que la fase de innovación incierta que habitualmente financia el capital riesgo.

De este modo, se identifica un límite estructural dentro del marco europeo de financiación sostenible y se examinan sus implicaciones para la relación entre el capital
riesgo y las finanzas sostenibles.

Palabras claves: El Reglamento sobre Bonos Verdes Europeos, el Capital Riesgo, Finanzas Sostenibles