Resumen
El artículo describe las principales ideas sobre valoración de empresas, centrándose en la valoración por descuento de flujos. Para ello da una gran importancia al concepto de riesgo, que explica con detalle, dada su enorme relevancia, todavía más en tiempos de crisis. Para el autor, una de las características de una crisis es un probable aumento del riesgo.
Se propone también un método alternativo: el Valor Actualizado Penalizado, desarrollado originalmente por el autor de este trabajo, que puede resultar especialmente adecuado para estos tiempos de crisis, y particularmente para las pequeñas y medianas empresas.
Palabras clave: valoración de empresas; descuento de flujos; riesgo; Valor Actualizado Penalizado (VAP).
